Vin er verdens ældste og mest efterspurgte luksusprodukt, og har siden oldtidens Grækenland og Romerriget været eftertragtet af royale, adelige og overklassen. De bedste og mest eksklusive luksusvine udgør mindre end 0,1 % af verdens samlede vinproduktion. De dyreste og sjældneste vine er også et statussymbol, og en kraftig vækst i antallet af rige og superrige i verden betyder, at både efterspørgsel og dermed også priserne stiger år for år.
Vin er den perfekte investering, fordi risikoen er væsentligt lavere sammenlignet med aktier. Hvor aktier kan stige den ene dag og falde den næste, leverer vin stabile afkast år efter år og falder kun meget sjældent i værdi. Siden 2004 har vin givet et afkast på 247 %1, mens aktier i samme periode, med et afkast på 129 %2, har leveret et væsentligt lavere afkast. Det gør vin til en bedre og mere sikker investering end både ejendomme og aktier.
1: Et index sammensat af fire Liv-ex index: Bordeaux 500 (10 %), Burgundy 150 (40 %), Champagne 50 (30 %) samt Rest of World 50 (20 %) rebalanceret månedligt, omregnet til EUR.
2: MSCI Europe net total return i EUR.
Det gennemsnitligt årlige afkast på vin har været +8 % de seneste 16 år og det forventes at priserne fortsat vil stige med 8 % om året. Dette skyldes en kombination af flere faktorer, herunder begrænset konstant produktion, stigende efterspørgsel, løbende konsum og stigende produktionsomkostninger. Vin er en langsigtet investering, hvor afkastet vil være mindst i de første år og stige eksponentielt over tid.
Produktionen af de bedste og mest eksklusive vine er yderst begrænset, og da verdens bedste vinmarker allerede er fuldt beplantet, og ikke kan udvides i areal, betyder det at øget efterspørgsel ikke kan besvares med øget produktion, men blot højere priser.
Efterspørgslen efter dyre og eksklusive vine er i kraftig vækst. Det skyldes at verden både oplever en kraftig vækst i antallet af velhavere samt en stigende global interesse for vin, især fra de ”nye” økonomier, herunder BRIK landende, hvor en ny generation af nyrige i stigende grad efterspørger luksus, hvilket får prisen på vin til at stige.
Vores daglige forbrug af vin sænker løbende udbuddet, og medvirker dermed til at priserne på de tilbageværende flasker stiger. Løbende konsum er derfor et vigtigt parameter, og ofte en forudsætning for at en vin vil stige i pris. Derfor et det løbende konsum vigtigt at have for øje, når man investerer i vin.
Vin er et landbrugsprodukt, og når produktionen af f.eks bourgogne-vin ikke kan udflyttes, og når opfattelsen er, at de dygtigste vinhåndværkere ikke kan erstattes af maskiner, så stiger produktionsomkostningerne. Dermed stiger prisen på vin som minimum i takt med den almindelige prisudvikling, og vininvesteringen er hermed inflationssikret.
Finanskrisen er det perfekte eksempel på vininvesterings modstandsdygtighed overfor kriser og dårlige tider. Fra maj 2007 til februar 2009 blev værdien af aktiemarkedet mere end halveret1, mens vin i samme periode aldrig tabte mere end 15 % af sin værdi. Blot et halvt år efter finanskrisens lavpunkt var vinpriserne igen på samme niveau som før krisen. Til sammenligning skulle der gå fem år fra finanskrisens lavpunkt, før aktiemarkedet var i samme niveau som før krisen2.
Vin som investering giver både et højere afkast end aktier og er særdeles modstandsdygtig overfor kriser.
Historisk set har vin leveret høje afkast i gode tider og været kapitalbevarende i dårlige tider. På trods af lav risiko har vin leveret bedre afkast end både aktier og ejendomme de seneste 15 år.
Vin kan med fordel indgå som et lavrisiko-element i en investeringsportefølje på linje med obligationer og andre kapitalbevarende aktiver, og kan bidrage til at sprede risiko og øge afkast.
1: Fra maj 2007 og de efterfølgende 21 måneder faldt værdien af MSCI Europe Net Returns målt i EUR med 52 %
2: Først i februar 2014, fem år efter MSCI Europe Net Returns (målt i EUR) lavpunkt i februar 2009, var aktiemarkedet på samme niveau, som før-krise niveauet tilbage i maj 2007.
Ved investering i vin får du et aktiv der ikke blot har leveret stabile og solide afkast, men også et aktiv med enestående kapitalbevarende egenskaber. Det betyder, at vin er den perfekte investering for dig, uanset om du ønsker at forøge eller sikre din formue.
De stærke kapitalbevarende egenskaber består i, at vin er et faktisk, ugearet produkt, som ikke kan gå konkurs eller fra den ene dag til den anden blive værdiløs. Med andre ord kan man sige, at en vin der var eftertragtet i går, som regel også er det i morgen, og derfor kun sjældent taber værdi.
Vinpriserne er naturligvis også påvirkelige af eksterne faktorer, men i væsentlig mindre grad end man ser det blandt andre aktiver, som eksempelvis aktier. Siden finanskrisen i 2007-2009 har aktiemarkedet oplevet fire korrektioner*, hvis man medregner COVID-19-krisen. I de scenarier har vin reageret med stabile priser, små fald eller sågar stigninger til følge. I dette perspektiv er der ikke historisk belæg for at konkludere at vinpriserne nødvendigvis falder når der er krise på aktiemarkedet, og når de er faldet, har faldene oftest været begrænsede og kun midlertidige.
Det betyder at vininvestoren i gode tider kan nyde vinens stabile og solide afkast, mens de stærke kapitalbevarende egenskaber består i gode såvel som trængte tider.
*En korrektion af aktiemarkedet er defineret ved et pludseligt kursfald på mere end 10 %
I takt med at vinpriserne stiger, og prisen for de dyreste flasker, for længst har oversteget en kvart million kroner, øges incitamentet også for at forfalske vin. Forfalskning af kostbare vine er en forholdsvis ny virkelighed, og hos Nordens største formidler af investeringsvin er det et problem som tages meget alvorligt. Alle vine som handles igennem RareWine Invest bliver undersøgt af vores egen vindetektiv, som i forbindelse med dette arbejde har opbygget et af verdens største billedarkiver med sjældne og dyre vine. Arkivet indeholder i dag mere end 100.000 højopløselige billeder af både ægte og falske vine, der sikrer din investering mod forfalskning.
Vindetektiv Mads Pedersen arbejder udelukkende med kvalitetssikring og anti-fraud i RareWine. Igennem et tæt samarbejde med bl.a. vinproducenter og auktionshuse arbejder han hver dag for at gøre vinverdenen til et tryggere sted. Mads Pedersen er i dag blandt Europas dygtigste indenfor sit fag, og hans arbejde mod falskneri er internationalt anerkendt.
Afkastet på vin har gennem tiden retfærdiggjort anvendelsen af ordet investeringsvin. Der findes talrige eksempler på vine, som er steget i pris og som har været gode investeringer, og set i et bredere perspektiv, har vin tilmed været den bedste investering i sammenligning med nogle af de største globale aktieindekser.
Aktiemarkedet siges at være effektivt og aktiekursen går dagligt både op og ned i takt med at ny information bliver kendt og stemningen på markedet skifter. Dermed opstår der til tider store udsving på aktiemarkedet og deraf afledt en større risiko.
Som investering er vin anderledes stabil. Der er langt færre hændelser som får vinpriserne til flytte sig, og antallet af hændelser som medfører prisfald, er få. I stedet stiger priserne løbende og i et støt tempo, i takt med at efterspøgselen stiger og det løbende konsum reducerer udbuddet.
De nedenstående vine er eksempler fra eksisterende, faktiske porteføljer. Investorerne har købt vinene igennem RareWine Invest på baggrund af RareWine Invests anbefalinger.
Vurderingspriserne svarer til hvad vinene kan sælges til på det globale marked, og er blevet kommunikeret til investorerne i forbindelse med deres kvartalsrapport for 4. kvartal 2018
Det amerikanske erhvervsmagasin Forbes kiggede i 2015 nærmere på vininvestering, og sammenlignede dengang vin med aktier. De sammenlignede en portefølje med forskellige investeringsvine med markedsindekset S&P 500 over en 20-årig periode, og nåede frem til, at investeringsvin havde givet et dobbelt så højt afkast som aktier i perioden 1993-2013.
| Vin | Købt | Vurdering | Afkast |
|---|---|---|---|
| 2008 Chateau Le Pin (OWC3) Bordeaux | €1.030 Jul 2012 | €2.000 Jan 2019 | 94% 11% Årligt |
| 1998 Chateau Petrus (OWC6) Bordeaux | €2.450 Dec 2016 | €3.000 Jan 2019 | 22% 10% Årligt |
| 2013 Domaine Leroy - Richebourg (OWC6) Bourgogne | €2.250 Apr 2017 | €4.250 Jan 2019 | 89% 46% Årligt |
| 2013 Domaine Leflaive - Montrachet (Loose) Bourgogne | €4.400 Dec 2016 | €7.000 Jan 2019 | 59% 26% Årligt |
| 2010 Bernard Dugat-Py - Chambertin (OWC2) Bourgogne | €1.500 Okt 2016 | €2.300 Jan 2019 | 53% 21% Årligt |
| 2013 Armand Rousseau - Chambertin (Loose) Bourgogne | €800 Jun 2017 | €1.200 Jan 2019 | 50% 29% Årligt |
| 2014 DRC Assortment (1*R, 1*LT, 1*RC, 1*GE, 1*E, 1*RSV) (OWC6) Bourgogne | €19.500 Jun 2017 | €27.000 Jan 2019 | 38% 24% Årligt |
| 1998 Krug - Vintage (OC6) Champagne | €155 Okt 2014 | €220 Jan 2019 | 42% 9% Årligt |
| 1995 Charles Heidsieck - Blanc Millenaires Brut (OC6) Champagne | €60 Dec 2014 | €115 Jan 2019 | 92% 17% Årligt |
| 2002 Salon - Mesnil Cuvée "S" (OWC6) Champagne | €310 Feb 2018 | €420 Jan 2019 | 35% 42% Årligt |
| 1996 Krug - Clos du Mesnil - magnum (OWC1) Champagne | €3.300 Aug 2017 | €4.500 Jan 2019 | 36% 26% Årligt |
| 2007 Louis Roederer- Cristal (GB1/OC6) Champagne | €106 Jan 2015 | €145 Jan 2019 | 37% 8% Årligt |
| 2004 Bruno Giacosa - Barolo Riserva Rocche Falletto (OWC6) Italien | €475 Mar 2017 | €850 Jan 2019 | 79% 39% Årligt |
| 2014 Weingut Keller - Keller Kiste (assortment) (OWC12) Tyskland | €2.800 Aug 2017 | €5.300 Jan 2019 | 89% 60% Årligt |
Jeg ser vininvestering som et supplement til andre investeringer. Der har historisk set været gode afkast på investering i vin, hvilket tiltaler mig. Endelig er det også rigtigt sjovt at kunne lave en investering inden for et område som jeg interesserer mig rigtigt meget for.
Johnny V. Jensen
Aalborg